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关注解禁数据 把握个股最佳投资机会

2020-06-07 07:21
导读内容摘要:随着A股上市公司数量不断增多,我们经常看到很多上市公司发布限售股解禁公告。由于涉及限售股的公司越来越多,解禁数据也逐渐成为投资者选股的重要指标。该数据影响着我们的投资决策,在选股时起到...

内容摘要:

随着A股上市公司数量不断增多,我们经常看到很多上市公司发布限售股解禁公告。由于涉及限售股的公司越来越多,解禁数据也逐渐成为投资者选股的重要指标。该数据影响着我们的投资决策,在选股时起到参考作用。

本文主要分三个内容:

1、限售股在解禁日前股价反应更敏感

2、当前市场解禁数据分析

3、重点个股操作建议及风险提示

1、 限售股在解禁日前股价反应更敏感

与市场上常见的提前5个交易日(即提前一周)公布相关个股解禁数据,我们选择提前10个交易日公布。

为什么这样呢?

回测显示,结至2020年5月初(5月8日),限售股在解禁日之前股价反应更明显,而并非在解禁后。目前三大主要解禁类型:定向增发、首发原股东和股权激励限售在解禁日前10至前5个交易之间下跌概率较大,在解禁日后,股价会有不同程度反弹。需投资者注意。

这就是为什么我们会提前10个交易日公布解禁数据的原因。

通过历史数据表现,我们发现:定向增发和首发原股东解禁,被持股股东减持的意愿较大,但两者也有区别:

1、首发原股东解禁日前10交易日平均跌幅最大,短期反弹力度较强;

2、定向增发限售在解禁前5个交易日,平均跌幅较大后,短期内反弹力度也较弱。

解禁并不意味着持股股东会立马减持。分析解禁的好坏,还要注意公司基本面、治理等方面因素。若一家公司综合质地不错,就算短期因解禁导致股价下跌,但日后股价回升概率也较大。

2、当前市场解禁数据分析

6月15日到6月19日共涉及28.45亿股、41家上市公司解禁,解禁市值合计约675.75亿元,较上周增长28.8%。

从解禁市值分布看,解禁高峰期主要集中在周一、周四。个股方面,解禁比例超过30%的有11家,其中解禁比例较大的个股主要有我乐家居、卫光生物和中马传动等。

解禁市值超过30亿元以上的个股只有5家,其中卓胜微份解禁市值高达221亿元,居未来解禁市值之首。

这一周解禁类型多集中在首发原股东限售股。从上文提及的回测数据看,该类型在解禁日前10个交易日股价波动较大,投资者需短期注意。

限售股解禁其实是个中性指标,所以在筛选个股时,我们还需结合公司的其它因素,具体如下:

3、重点个股操作建议及风险提示

(1)长电科技——子公司巨亏、高额财务费、现金流为负均是隐患(偏空)

风险提示:

u 收购子公司星科金朋后,高斯财务费用开始飙升,严重侵蚀了公司净利润;

u 子公司星科金朋2017至2019年四年合计亏损4.1亿美元,亏损总额为原业绩承诺总额的2.79倍;

u 公司净现金流状况一直不佳,2016-2019年,仅2018年一年为正,其余年份净现金流均为负值;

考虑到公司基本面尚存一定波动,未来解禁市值高达96亿元,规模居当周第二,建议投资者短期注意该股风险。

(2)江丰电子——高纯溅射靶材国产替代

关注亮点:

1、2019年净利同比增9.14%、一季度净利同比增55.65%;

2、公司的超高纯金属溅射靶材产品已应用于世界著名半导体厂商的先端制造工艺,已在7 纳米技术节点实现批量供货;

3、公司已经掌握高纯金属及靶材生产中的核心技术,国产替代空间广阔;

公司股价在二级市场目前处于震荡上行趋势,虽然外来解禁规模较大,但考虑到公司具备一定技术优势,国产替代空间大,建议投资者可在解禁风波过后,重点关注。

关注区间:57.50附近,止损价:54.63。

(3)埃斯顿——工业机器人业务逆势增长

关注亮点:

u 工业机器人本体业务逆势增长,其中运动控制解决方案收入增长50%、智能控制单元收入增长91%;

u 公司完成CLOOS收购,工业机器人业务竞争力进一步增强。

u 公司业务尚处成长期,盈利能力预计将回升;

公司未来解禁规模不大,且股价近期刚突破半年线压力,建议投资者可重点关注。

关注区间:10.80附近,止损区间:10.26附近。

免责声明:以上仅是通过数据分析,不构成直接的买卖推荐。据此操作盈亏自负、风险自担。

(作者:张旭 执业证书:A0680617100004)

责任编辑:bjb

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