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巨·研究 | 政策需求双轮驱动 云计算新一轮景气周期望开启

2020-02-14 15:38
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导读:

针对新型冠状病毒肺炎疫情,多省市推迟春节后开工,中央工作领导小组明确提出“支持远程办公”,云办公加大云服务、云计算需求。短期,阿里云、腾讯云需求量倍增;中长期来看,来自 5G 新周期移动互联、万物互联等创新驱动,流量爆发可期。

针对新型冠状病毒肺炎疫情,中央工作领导小组明确提出“支持远程办公”,云办公加大了云服务、云计算需求,阿里云、腾讯云需求量倍量。如腾讯云公众号披露,从 1 月 29 日开始到 2 月 6 日,腾讯会议每天都在进行资源扩容,日均扩容云主机接近 1.5 万台,8 天总共扩容超过 10 万台云主机,共涉及超百万核的计算资源投入。

▲重点云办公需求带来服务器需求爆发

2 月 6 日晚,新闻联播点赞“新装备助力抗击疫情的同时,新技术也开始各显其能”。2 月 3 日至今,多数企业开启在家办公模式,阿里、华为、腾讯等各大网络办公平台需求爆发。云服务需求爆发,算力需求激增,带来服务器需求爆发。

什么是云计算?

那么什么是云计算呢?

首先,云计算必须要保证用户可以随时随地地处理信息,非常方便的在互联网上进行信息共享。第二,云计算必须要保证用户可以非常方便地使用大量的非本地计算资源或者数据资源,包括处理器和储存设备,无需自己购买这些设备或资源,而储存数据和资源的地方,我们称之为“云端”。

云计算“弹性扩容”特点天然满足爆发性需求。云计算特点是“弹性扩容、按需使用”,可以满足爆发性的算力需求,如特殊时期远程办公、又如微博各类明星事件。以阿里云云服务器入门级为例,支持分钟级别创建 1000 台实例,多种弹性付费选择更贴合业务现状,同时带来弹性的扩容能力,实例与带宽均可随时升降配,云盘可扩容。

IaaS, PaaS和SaaS是云计算的三种服务模式。

1. SaaS:Software-as-a-Service(软件即服务)提供给客户的服务是运营商运行在云计算基础设施上的应用程序,用户可以在各种设备上通过客户端界面访问,如浏览器。消费者不需要管理或控制任何云计算基础设施,包括网络、服务器、操作系统、存储等等;

2. PaaS:Platform-as-a-Service(平台即服务)提供给消费者的服务是把客户采用提供的开发语言和工具(例如Java,python, .Net等)开发的或收购的应用程序部署到供应商的云计算基础设施上去。

3. IaaS: Infrastructure-as-a-Service(基础设施即服务)提供给消费者的服务是对所有计算基础设施的利用,包括处理CPU、内存、存储、网络和其它基本的计算资源,用户能够部署和运行任意软件,包括操作系统和应用程序。

▲云计算三种模式

这种专业术语可能有些朋友看得还是云里雾里,我们用个比方通俗一点来讲可能更好理解。

比如,你想买一台电脑上网:

iass基础设施服务(组装机):你买了一大堆电脑配件,cpu 主板..然后组装完成后 装上系统就可以上网。还要自己提供场地环境。

paas平台即服务(品牌机):买回来开机就行。需要自己提供场地,和环境(电源)。

saas软件即服务(去网吧):电脑,场地,环境(电源,网线,饮料)都是网吧提供的服务。

所以,SaaS由于提供了一套成熟化的可供复制可以通用的软件,套用SaaS后,企业可以明显节约各种开发、运维开支,并且由于上云,数据的处理速度、流程的流转速度都比之前上了一大台阶,从而又降低了人力、时间等成本。

政策推动企业上云加快

云基础设施日益完善,我国政策上积极推动企业上云。2018 年 8 月,工信部印发了《推动企业上云实施指南(2018-2020 年)》,提出了企业上云的目标:到 2020 年,云计算在企业生产、经营、管理中的应用广泛普及,全国新增上云企业 100 万家。在《实施指南》的推动引导下,全国已有 20 多个省市出台了企业上云的政策文件,在多个行业进行了推广。SaaS 服务能够大幅减少企业初始应用成本,同时提升部署效率,在企业上云过程中必将大量采购相关企业服务SaaS产品。随着公有云建设逐步超过私有云,云基础设施逐步完善,企业市场对 SaaS 的应用将日益普及。

企业信息化新一轮上云开启过程中,相关龙头企业业绩回升。其中,AWS 19Q3 同比增速回到 40%以上;腾讯 19Q3,三个季度负增速后转正(YoY+11%);Google 19Q2Q3 连续同比 30%左右;阿里 19Q3降幅收窄(-45%至-23%),QoQ+47.85%。根据 Gartner 数据,2019 年全球云渗透率约 10%,预计 2020 年新一轮企业上云开启。

▲全球主要云服务商资本开支情况

短期看,流量的爆发来自单款应用爆发,如远程办公、云游戏等。中长期来看,流量爆发来自 5G 新周期移动互联、万物互联等创新驱动。1)互联网/移动互联网:5G 移动设备数量扩张、内容形式多样化使流量爆发,巨头布局建设数据中心,网络基础设施的需求增加。2)工业互联网:工业大数据是“智”造基础,工业企业上云是智能制造的必然趋势,服务器等硬件是基础。3)万物互联:海量设备将催化流量进一步爆发,服务器将成为数据连接的重要节点,赋予各种设备强大的计算能力。

传统软件转 SaaS 将带来营收再次增长。传统软件销售模式下,在市占率较高的情况下,新增客户有限,单品价格较高,也难以再提升,营收已接近天花板。但是以SaaS方式提供软件服务后,单品年费只有原来License模式的1/4-1/3,价格降低有利于促进存量客户的账户数提升,以及盗版用户的转化,大大提升订单数;同时,SaaS 产品粘性较高,客户续费率有保证,客户的生命周期价值也得以提升。另一方面,公司在提供原产品 SaaS 服务的同时,也更容易推出新的增值服务,客户的 ARPU 值也有望得以提升。因此,SaaS 模式对订单数和单价均有提升,云转型必然带来市场空间的扩容。

相关标的

SaaS:金山办公(远程办公核心标的,在线文档处理、远程会议等为爆款应用)、泛微网络(云 OA 领军)、广联达(20 年造价云转型进入第四年,预计施工盈亏平衡)、用友网络(云 ERP 国产化替代核心标的之一)、金蝶国际(云 ERP 技术领先,国产化替代核心标的之一)、石基信息(酒店 IT 云化核心标的)。

IaaS:优刻得(A 股唯一云基础设施服务标的,国内一线 IaaS 厂商)。

基础硬件:浪潮信息(最强服务器交付能力,云厂商最核心服务器供应商)、深信服(超融合全领军,19 年预报超预期)、中科曙光(云计算基础设施核心供应商之一)、星网锐捷(申万宏源通信覆盖,云厂商核心交换机供应商)、紫光股份(申万宏源通信计算机联合覆盖,完整基础硬件布局,PB 估值较低)。

IDC:宝信软件(申万宏源通信覆盖,IDC 硬核优质资产,软件业务被低估)、光环新网(申万宏源通信覆盖,IDC 核心资产)

▲重点公司估值表

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(作者:赵玲 执业证书:A0680615040001)

责任编辑:lvg

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